استراتژی محتاطانه وارن بافت ادامه دارد

به گزارش کلیک بخش عمده دارایی‌های این شرکت همچنان در چند سهام کلیدی مانند اپل، امریکن اکسپرس و کوکاکولا متمرکز است — موضوعی که نشان می‌دهد بافت، علی‌رغم نوسانات بازار و رشد سریع سهام فناوری نوظهور، همچنان به فلسفه سرمایه‌گذاری بلندمدت خود پایبند مانده است.

تمرکز استراتژیک بر سهام اصلی

طبق داده‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، حدود ۷۵ درصد از ارزش کل پرتفوی سهام برکشایر تنها در پنج نماد متمرکز است؛ با سهمی قابل توجه از اپل به‌عنوان بزرگ‌ترین موقعیت سرمایه‌گذاری شرکت.
سهم اپل در پرتفوی بافت هنوز بیش از ۴۰ درصد ارزش کل دارایی‌های بورسی شرکت را تشکیل می‌دهد، اگرچه در ماه‌های اخیر بخشی از آن کاهش یافته تا ریسک تمرکز بیش از حد تعدیل شود.

علاوه بر اپل، سهام شرکت‌های امریکن اکسپرس (American Express) و کوکاکولا (Coca-Cola) نیز جایگاه دوم و سوم را در پرتفوی دارند. این دو نماد قدیمی که از دهه ۱۹۸۰ در سبد بافت حضور دارند، همچنان ستون‌های پایدار جریان نقدی برای برکشایر محسوب می‌شوند.

تغییرات جزئی، نه چرخش اساسی

در فصل دوم ۲۰۲۵، تغییر چشمگیری در ترکیب پرتفوی مشاهده نشده است. گزارش‌ها نشان می‌دهد برکشایر تنها در چند موقعیت کوچک — شامل کاهش جزئی سهام اپل و افزودن محدود به سهام‌های صنعتی و انرژی — تغییر ایجاد کرده است.
تحلیلگران این رفتار را نشانه‌ای از دفاع استراتژیک بافت در برابر بازار پرنوسان فناوری می‌دانند. بافت معمولاً از ورود به موج‌های مقطعی بازار پرهیز می‌کند و ترجیح می‌دهد سرمایه را در شرکت‌هایی با سودآوری پایدار و مزیت رقابتی بلندمدت متمرکز کند.

نقدینگی بالا و احتیاط در سرمایه‌گذاری

در کنار ترکیب سهام، نکته قابل‌توجه در گزارش جدید، افزایش موجودی نقدی برکشایر هاتاوی است. میزان نقدینگی شرکت در پایان فصل دوم از مرز ۲۵۰ میلیارد دلار عبور کرده که رکوردی تاریخی به شمار می‌رود.
این رقم نشان می‌دهد بافت در حال حاضر تمایلی به خریدهای گسترده جدید ندارد و به‌نوعی در موضع انتظار برای فرصت‌های بهتر در بازار مانده است.

کارشناسان معتقدند بافت این رویکرد را برای مقابله با ارزش‌گذاری‌های بالای فعلی بازار و افزایش ریسک‌های اقتصاد جهانی (از جمله نرخ بهره بالا و نوسانات بخش فناوری) اتخاذ کرده است.

ادامه فلسفه‌ی کلاسیک «خرید و نگهداری»

در حالی که بسیاری از صندوق‌ها و سرمایه‌گذاران به سمت هوش مصنوعی و سهام‌های رشد (growth stocks) متمایل شده‌اند، بافت همچنان به اصول خود وفادار است:
سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی با سود نقدی پایدار، مزیت رقابتی مشخص، و تیم مدیریتی قابل اعتماد.
این فلسفه در بلندمدت، بازده‌ای باثبات برای سهامداران برکشایر به همراه داشته و سبب شده نام بافت همچنان با «صبوری در بازار» مترادف باشد.

گفتنی است گزارش ۱۳F فصل دوم ۲۰۲۵ بار دیگر تأیید می‌کند که وارن بافت، علیرغم گذر زمان و دگرگونی روندهای جهانی سرمایه‌گذاری، همچنان به استراتژی دیرینه‌ی خود متعهد است. پرتفوی برکشایر هاتاوی متمرکز، محتاط و مبتنی بر ارزش باقی مانده؛ ترکیبی که شاید کندتر از بازار رشد کند، اما در بحران‌ها ثبات بیشتری نشان داده است.