ارزش بازار طلا تبخیر شد
در حالی که جهان شاهد یکی از عجیبترین ریزشهای قیمتی در بازار طلا و نقره است، تحلیلگران معتقدند مدلهای سنتی بازار در حال تغییر است و سرمایهگذاران باید از استراتژیهای جدیدی پیروی کنند.
بازار جهانی طلا در روزهای اخیر (بهمن ۱۴۰۴) شاهد نوسانی بود که در تاریخ بیسابقه توصیف شده است. قیمت جهانی طلا از سقف خود ۱۰ درصد و نقره ۲۵ درصد ریزش کرد. طبق تحلیل سیامک قاسمی، این نوسان بهحدی شدید بود که در هر دقیقه نزدیک به ۵۸ میلیارد دلار از ارزش بازار طلا تبخیر شد؛ رقمی که رکورد بزرگترین نوسان روزانه تاریخ را شکست.
چرا طلا و نقره دچار چنین نوسانی شدند؟
سیامک قاسمی معتقد است برخلاف تصور عموم، این ریزش ارتباطی به کاهش تنشهای سیاسی در خاورمیانه ندارد. او ریشه این اتفاق را در ۵ عامل کلیدی میبیند:
-
تغییر در فدرال رزرو: انتخاب «کوین وارش» به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو توسط ترامپ و پیشبینیها درباره آینده نرخ بهره.
-
خرید پنهانی چین: افزایش بیسابقه ذخایر طلای بانک مرکزی چین.
-
کاهش ارزش دلار: رسیدن شاخص دلار (DXY) به کمترین سطح چند سال اخیر.
-
جنگ تعرفهای: تداوم سیاستهای تجاری تهاجمی آمریکا.
-
تغییر نقش طلا: تبدیل شدن طلا از یک «پناهگاه امن» به منبع تأمین نقدینگی فوری برای سرمایهگذاران بزرگ.
سلطنت نقره و ریسکهای آن
در حالی که طلا در سطوح تاریخی خود (بالای ۴۸۰۰ دلار برای هر انس در ژانویه ۲۰۲۶) اشباع شده به نظر میرسید، توجهها به سمت نقره جلب شد. نقره که به عنوان «طلا روی استروئید» شناخته میشود، در سال ۲۰۲۵ رشدی ۲۳۶ درصدی را تجربه کرد. با این حال، قاسمی هشدار میدهد که نقره به دلیل کاربردهای صنعتی، بسیار نوسانیتر است و سقوط ۲۵ درصدی اخیر آن نشان داد که این بازار میتواند بیرحم باشد.
در این شرایط چه باید بکنیم؟ (توصیههای استراتژیک)
بر اساس دیدگاههای قاسمی و کارشناسان بازار سرمایه، در شرایط فعلی سه استراتژی اصلی پیشنهاد میشود:
-
۱. عدم ورود هیجانی در زمان رالی صعودی: سیامک قاسمی صراحتاً توصیه میکند: «اگر روی طلا هستید، بمانید؛ اما اگر خارج از بازار هستید، در زمان رالی صعودی وارد نشوید. باید منتظر بمانید تا بازار یک اصلاح (حتی موقت) انجام دهد.» خرید در سقفهای قیمتی بزرگترین اشتباه سرمایهگذاران خرد است.
-
۲. رعایت نسبت طلا به نقره: با توجه به نوسانات شدید، کارشناسان پیشنهاد میکنند طلا باید بخش بزرگتری از سبد داراییهای امن را تشکیل دهد (مثلاً نسبت ۷۰ به ۳۰)، زیرا طلا به عنوان تثبیتکننده عمل میکند، در حالی که نقره صرفاً جنبه سفتهبازی و رشد سریع دارد.
-
۳. استفاده از روش خرید پلهای (SIP): با توجه به اینکه قیمتها در سطوح بالایی قرار دارند، خرید یکباره (Lump-sum) بسیار پرریسک است. بهترین روش، خرید تدریجی و ماهیانه است تا میانگین قیمت خرید در نوسانات بازار تعدیل شود.
در پایان باید گفت بازار طلا و نقره وارد فاز جدیدی از ساختار قیمتی شده است. تحلیلگران تأکید دارند که ریزشهای فعلی لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیست، بلکه یک «پاکسازی» در بازار برای خروج سفتهبازان کوتاه مدت است. برای سرمایهگذاران میانمدت، صبر و نگاه به تحولات کلان اقتصاد جهانی (به ویژه تصمیمات فدرال رزرو) کلید موفقیت خواهد بود.